السندات هي أدوات دينية تستخدم في السوق المالية لجمع الأموال، وتصدرها الحكومات أو الشركات أو المؤسسات الأخرى لتمويل مشاريعها أو لتغطية الديون القائمة لديها. وتعتبر السندات أيضاً وسيلة للحصول على دخل ثابت للمستثمرين، إذ يتلقون أرباحاً سنوية أو نصف سنوية أو ربع سنوية بنسبة محددة مسبقاً على السندات التي يمتلكونها.

وتختلف أنواع السندات في تفاصيلها وشروطها، ويمكن أن تصدر بعائد ثابت أو متغير وبمدة قصيرة أو طويلة، وتتوفر على سندات حكومية وسندات شركات وسندات بلدان ناشئة وسندات ذات جودة ائتمانية منخفضة (سميكة باللغة الإنجليزية). وتستخدم السندات عادة كجزء من محفظة الاستثمار الخاصة بالمستثمرين، ويتم تداولها في الأسواق المالية والبورصات.

اكبر سندات مالية

أكبر السندات المالية هي عادةً تلك التي تصدرها الحكومات أو الشركات الكبرى. ومن بين أكبر السندات المالية التي تم إصدارها على الإطلاق:

1. سندات الخزينة الأمريكية: تمثل سندات الخزينة الأمريكية ديناً حكومياً للحكومة الأمريكية وتمثل أكبر سوق للسندات في العالم. وتصدر هذه السندات لتمويل عجز الموازنة الحكومية.
2. سندات الخزانة اليابانية: تعتبر سندات الخزانة اليابانية هي ثاني أكبر سوق للسندات في العالم بعد سوق الخزينة الأمريكية. وتصدر هذه السندات لتمويل عجز الموازنة الحكومية في اليابان.
3. سندات الشركات الأمريكية: تصدر شركات كبرى مثل Apple وMicrosoft وAmazon سندات مالية كبيرة لتمويل أنشطتها ومشاريعها الجديدة. وتعد سوق السندات الخاصة بالشركات الأمريكية هي أكبر سوق للسندات الشركات في العالم.
4. سندات الخزينة الصينية: تعد سندات الخزانة الصينية هي رابع أكبر سوق للسندات في العالم، وتمثل دين حكومي للحكومة الصينية.
5. سندات الخزانة الأوروبية: تمثل سندات الخزانة الأوروبية دين حكومي للدول الأعضاء في الاتحاد الأوروبي، وتعتبر خيارًا شائعًا للاستثمار في السوق الأوروبي.

كيف ترتفع و تنخفض قيمة السندات المالية

تعتبر قيمة السندات المالية عبارة عن سعر السوق الحالي لتلك السندات، وترتفع وتنخفض قيمتها بشكل عام على أساس عوامل اقتصادية ومالية مختلفة. وفيما يلي نستعرض بعض العوامل الرئيسية التي تؤثر على قيمة السندات المالية:

1. معدل الفائدة: تتأثر قيمة السندات المالية بمعدل الفائدة الحالي، فعندما يرتفع معدل الفائدة، تتراجع قيمة السندات المالية والعكس صحيح، حيث ترتفع قيمة السندات المالية عندما ينخفض معدل الفائدة.
2. التضخم: عندما يزيد معدل التضخم، فإن قيمة السندات المالية تتراجع، وذلك لأنه ينخفض قيمة الدفعات المستقبلية المتوقعة لحامل السندات.
3. سياسة البنك المركزي: تؤثر قرارات البنك المركزي في تغيير معدلات الفائدة على قيمة السندات المالية. على سبيل المثال، يمكن أن يرتفع سعر السندات المالية عندما يخفض البنك المركزي معدل الفائدة.
4. سمعة الشركة أو الحكومة المصدرة للسندات: تؤثر سمعة الشركة أو الحكومة المصدرة للسندات في قيمة السندات المالية. فإذا كانت سمعة الشركة أو الحكومة جيدة، فإن قيمة السندات المالية ترتفع، والعكس صحيح.
5. العوامل الاقتصادية العامة: تؤثر العوامل الاقتصادية العامة مثل النمو الاقتصادي والعجز المالي والتجارة الدولية على قيمة السندات المالية

سندات تونس

عندما تتحدث عن “سندات تونس” فنحن نشير ذ إلى السندات الحكومية التي تصدرها حكومة تونس لجمع الأموال من المستثمرين أو المصارف لتمويل الإنفاق العام أو تمويل مشاريع حكومية. وتسمى هذه السندات عادة باسم “سندات الخزينة”.

كما يشير ذلك إلى السندات التي تصدرها الشركات التونسية لجمع الأموال من المستثمرين لتمويل مشاريعها. وتسمى هذه السندات عادة باسم “سندات الشركات”.

وتعد السندات من الأدوات المالية الأكثر شيوعًا في العالم، وتستخدم عادة لتمويل المشاريع الكبيرة والمعاملات التجارية، وتتضمن السندات عادة مدة محددة للاستحقاق وفائدة تدفع على فترات منتظمة خلال مدة السند. وتختلف شروط السندات وفقًا للنوع والإصدار

تراجع السندات التونسية

تراجعت سندات العملة الصعبة الصادرة عن تونس بنحو 4.6 سنتا بعد أن رفض رئيسها قيس سعيد شروط برنامج متعثر قيمته 1.9 مليار دولار من صندوق النقد الدولي.

وأظهرت بيانات تريدويب أن الإصدارات التونسية المقومة باليورو تعرضت لأكبر انخفاض، إذ تراجعت السندات المستحقة في فبراير إلى ما يزيد قليلا على 67 سنتا لليورو، وهو أدنى مستوى منذ أكتوبر 2022.

وهوت السندات التونسية المقومة بالدولار بنحو 3.5 سنت لتباع بما يزيد قليلا عن 50 سنتا للدولار.

✓محمد علي الدبوسي